投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社(shè)会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布(广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区bù)局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出(chū)了(le)英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末(mò)的(de)数(shù)据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或(huò)间接(jiē)持有英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值(zhí)占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资(zī)者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业(yè)绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在(zài)着较大差(chà)异(yì)。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押(yā)一(yī)个赛道。

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