投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达(dá)在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且(qiě)规(guī)模(mó)最(zuì)高的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新(xīn)高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软在(zài)内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公(gōng)司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公司(sī)将会成(chéng)为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译p>

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的(de)大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去(qù)经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业发展之(zhī)间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的(de)时候要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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