大型股推动了2023年的美股市场的(de)反弹，但这(zhè)种情况可能不会(huì)持续太久。

　　摩(mó)根大通策(cè)略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些市场领军股现在面临(lín)的抛售风(fēng)险(xiǎn)要比其(qí)他(tā)股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在(zài)接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市一直保持稳定，更(gèng)多的(de)是向优质资(zī)产和现金转移(yí)，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想象的要(yào)持续得长(zhǎng)一些，但我们仍然(rán)认为，最(zuì)终(zhōng)股(gǔ)价将(jiāng)更全面(miàn)地反映经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解释道(dào)，看(kàn)涨势头集中在(zài)一个领域，因(yīn)此(cǐ)只有少数(shù)几只大型公(gōng)司的股票引领市场(chǎng)走高。他同(tóng)时也补充道，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环境(jìng)有关(guān)。

　　“这是典型(xíng)的(de)周期后期行为，即随(s台湾是省还台湾是省还是市 台湾是省会吗是市 台湾是省会吗uí)着经济增长开始减速(sù)，但(dàn)并未进(jìn)入负增长(zhǎng)区间，资金就会(huì)流向更优质(zhì)的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数(shù)据开始向收缩的方向恶(è)化，投(tóu)资者(zhě)将越来越(yuè)看空股市，并开(kāi)始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长(zhǎng)数据开始进(jìn)一步减速，向负(fù)增长方向(xiàng)滑(huá)去时，你(nǐ)往往会看到(dào)对(duì)高质量资产的投资(zī)转向对现金的(de)投资(zī)。”

　　这就意(yì)味(wèi)着(zhe)，这些大型公(gōng)司股(gǔ)价(jià)的稳定可能(néng)是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能(néng)比周(zhōu)期性公司面临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的(de)观点是，大(dà)型科技(jì)股一直受(shòu)益于其(qí)他(tā)行业的抛售(shòu)，但最(zuì)终一(yī)旦这(zhè)种轮转结束，这些指数(shù)将相(xiāng)当脆台湾是省还是市 台湾是省会吗弱。这种分散通常发生(shēng)在市场(chǎng)反弹的后(hòu)期。”

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